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Gestion De Portefeuille

Gestion de portefeuille

catégorie:thèmes généraux de finance Catégorie:Gestion d'actifs Au sens financier du patrimoine, le patrimoine ou patrimoine net d'un individu, d'une famille ou d'un organisme est :
- le patrimoine brut, ensemble des biens qu'il possède, évalués au prix du marché,
- moins ses dettes et autres engagements financiers (patrimoine net).

Composition du patrimoine

particuliers

Les patrimoine brut des particuliers comporte essentiellement ;
- des propriétés foncières et immobilières,
- des propriétés professionnelles et parts d'entreprises,
- des placements bancaires et boursiers, (on parle pour ces actifs financiers détenus de portefeuille, et de façon plus étroite pour ceux liés aux actions et obligations, de portefeuille boursier)
- des meubles, équipements domestiques et véhicules,
- des objets d'art et de collection
- de la propriété intellectuelle (brevets, droits d'auteur), On peut y ajouter, si on veut être complet la valeur actuarielle des rentes et pensions à toucher.

entreprises et institutions

Pour le patrimoine des entreprises et autres institutions, on parle d'actif brut (notamment les immobilisations et d'actif net) qui figurent à son bilan comptable

Fiscalité du patrimoine

Les revenus du patrimoine font l'objet, tant pour
- les revenus réguliers (intérêts, loyers, dividendes, royalties)
- que les plus-values de cession, de fiscaités particulières à l'intérieur de l'impôt sur les revenus. Le patrimoine, lui, peut faire l'objet de prélèvements fiscaux, calculés sur son importance (ce qui suppose d'estimer sa valeur) soit année par année (en France, impôt sur la fortune, taxe foncière...) soit lors de leur transmission (droits de mutation et de succession). Au niveau économique, la fiscalité du patrimoine, dans les pays où elle est considérée excessive, entraîne la fuite des capitaux Voir aussi: impôt et patrimoine

Gestion de patrimoine

La gestion de patrimoine - aussi appelée gestion de fortune à partir d'un certain montant - consiste à
- tenir compte des caractéristiques de la personne et de sa famille : âge; revenus, occupations, attitude par rapport au risque, situation fiscale, risques divers,
- optimiser
- la rentabilité sous forme de revenus (en assurant des montants et une régularité suffisants) et de (plus-values potentielles (fonction de l'augmentation de la valeur estimée des biens) et effectives (lors des cession),
- la liquidité (respect des échéances et besoins financiers imprévus, adéquation des revenus aux besoins courants),
- et le risque, Tout cela qui conduit à pratiquer des techniques de diversification, aussi bien entre les types de placements qu'en particulier pour la partie gestion de portefeuille, formée d'actifs aux cours plus « volatils » (voir volatilité), autrement dit appelés à varier fréquemment et fortement.

Les métiers de conseil en gestion de patrimoine

Les conseillers en investissements financiers (qui disposent d'un statut indépendant), ou de conseiller financier à l'intérieur d'une banque (notamment banque privée), ainsi que les notaires ou autres, ont pour vocation d'aider à cette gestion. Mais le détenteur de patrimoine ne doit pas oublier que ces professionnels ou institutions peuvent avoir intérêt à pousser dans leurs préconisations à la consommation de leur produits et services les plus rentables pour eux.

voir aussi

- Gérant de portefeuille

Patrimoine

catégorie:Développement durable
- Pour le patrimoine propre aux biens immobiliers et financiers, voir patrimoine (finance) ;
- pour la notion de patrimoine recouvrant les biens identitaires et culturels d'une population, tels le patrimoine architectural ou le patrimoine artistique, voir patrimoine (culture).

Marché

dans d'anciens hangars à zeppelins]] zeppelin] Le marché est à l'origine un lieu où des commerçants, des artisans, des paysans se réunissent pour proposer leurs produits directement aux consommateurs, c'est l'équivalent du souk arabe ou du bazar turc. Les marchés se distinguent des foires qui sont (historiquement) des « marchés aux bestiaux ».
- marché couvert : ou "halle" (ou "halles")
- marché de gros : marché où des grossistes vendent leurs produits à des détaillants ou des revendeurs
- marché gare : marché de gros pour l'alimentation des grandes villes (MIN, marché d'intérêt national, de Rungis pour Paris)
- marché aux puces : marché où l'on trouve des articles d'occasion ou de seconde main (meubles, vêtements, livres, ...) Par extension, le terme désigne également un système d'échanges économiques ou financiers.

Économie

- Dans le vocabulaire courant, on « passe un marché », qui est l'opération par laquelle plusieurs personnes font un échange librement accepté. L'opération est généralement économique, mais elle peut porter sur tout type d'activité ou de biens (par exemple une décision politique). On devrait réserver le terme de « contrat » à ce type d'opération.
- Pour les économistes, le « marché » est
- l'ensemble des règles (juridiques ou informelles) par lesquelles ce type d'opération économique peut se réaliser,
- en permettant l'interaction entre acheteurs et vendeurs
- confrontant leurs offres et demandes, réelles ou potentielles,
- aboutissant à déterminer le prix
- d'un produit, service ou actif, ou d'un ensemble de produits, services ou actifs. Certains estiment que le marché n'est pas aussi naturel et spontané qu'on l'imagine :

« Si le système de marché est une danse, c’est l’État qui fournit la piste et l’orchestre » écrit Charles Lindblom dans The Market System (2001).

Ils se placent dans un cadre où la relation contractuelle n'est pas bilatérale, mais soumise à la surveillance et la garantie d'un tiers (une société de bourse, un arbitre, un état, etc.). Cependant, de même que des gens peuvent disputer un match sans arbitre, il est possible de conclure des marchés sur la base de la confiance réciproque que les clauses en seront respectées, et de la menace directe en cas de violation : ainsi marche toute l'économie dite « souterraine », non garantie par les procédures légales par construction. Le marché est un concept central en économie. Le marché porte tout aussi bien sur les échanges de biens que de services et d'actifs financiers et immobiliers, tant au niveau local que mondial. On parle aussi par extension du marché du travail. Les tenants du libre-échange estiment que lorsque des contraintes étatiques portent sur les échanges, au niveau des quantités pouvant être offertes ou achetées, ou du niveau des prix, on s'éloigne en partie ou totalement du concept de marché. Dans cette vision, on considère que le marché est dit efficace (en franglais efficient), s'il concourt à approcher le juste prix et une allocation des ressources optimum. Voir efficience du marché

Prise de décision

Le marché est un système de prise de décision : il suffit que chacun y vienne avec une ou plusieurs options, et pour chacune le prix qu'il est prêt à payer pour la voir adoptée ou, au contraire, le prix qu'il demande si elle est adoptée (sachant qu'il préfère donc son rejet). Par défaut, on reste dans la situation antérieure. On retient, si elle existe, l'option qui produit la plus grande valeur ajoutée apparente (i.e. différence entre les offres d'adoption et les demande de rejet), on paye les demandeurs du rejet à proportion de leur exigence, et on fait ce qu'on veut de la valeur ajoutée (partage égal entre tous, versement au trésor public, etc.) Il n'y a pas de perdants, chacun repartant soit dans la même situation qu'au départ, soit avec une compensation supérieur à ce que lui coute l'option retenue. Cependant, ce système ne permet pas de se soustraire au Théorème d'impossibilité d'Arrow : de ce point de vue son seul défaut est qu'il ne respecte pas le critère le plus faible (l'insensibilité aux options non pertinentes). Le résultat final peut dépendre de l'ordre des échanges.

Exemple

Imaginons que quatre villes soient sollicitées pour déterminer la ville où sera construit l'hôpital les concernant. schéma des 4 villes avec leurs distances respectives Imaginons d'autre part que la ville A regroupe 42% des votants, la ville B 26% des votants, la ville C 15% des votants et la ville D 17% des votants. Il faut aussi, pour les besoins du calcul, faire des hypothèses sur la valeur du cadeau que représente l'hôpital pour les habitants. On peut supposer qu'il vaut 100 euros, c’est-à-dire qu'ils sont près à payer 100 euros pour avoir l'hopital chez eux, mais que chaque km à parcourir réduit de 1 euro la somme offerte. Ainsi, les habitants de A ne payeraient que 70 € pour l'hopital s'il est en B, et seulement 50 € s'il est installé en D. Enfin, il faut faire des hypothèses sur le mode d'enchère : on supposera que chaque option fait l'objet d'une promesse de dons si elle est retenu, et que si une option n'est pas retenu, les promesses de dons correspondantes sont nulles : il est donc possible de faire des promesses parallèles et contradictoire (exactement comme on peut engager plusieurs négociations commerciales pour l'achat de son futur logement). En outre les résultats n'en sont publiés qu'au terme : ainsi, il n'est pas possible de surenchérir et il faut d'emblée offrir le maximum qu'on souhaite. Enfin, on supposera que les sommes collectées sont offerte pour prix de l'hôpital commun, elles sont donc perdues pour les habitants (mais pas pour tout le monde) Le résultat des offres avec ces hypothèses est donc théoriquement le suivant : C'est B qui est le site qui a la plus grande valeur ajoutée : 8 175 € par tranche de 100 habitants (à multiplier par le nombre d'habitants et à diviser par cent pour obtenir la valeur ajouté totale en euros). C'est donc dans la ville B que sera construit l'hôpital. C'est d'ailleurs, là encore théoriquement, le résultat qu'aurait obtenu un « technocrate » procédant à un calcul d'optimisation économique et qui ne se tromperait pas dans les hypothèses de valeur à retenir (100 € moins 1 € du km).

Avantage et inconvénient

Le système est très fin et permet de s'adapter aux préférences réelles des uns et des autres. Si les sommes collectées sont suffisantes, on peut s'apercevoir qu'il est possible de construire 2 hôpitaux. Inversement, on peut constater que la construction coute plus cher que ce que les habitants estiment valables. On peut enfin constater que les uns sont près à dépenser plus que d'autres, ou bien sont plus ou moins sensible à la distance, ce qui fait varier le site retenu. Par contre, le système est très sensible à la méthode de mise en marché, et s'il y a lieu, à la méthode d'allocation de la valeur ajoutée. Il donne des résultats variables selon l'ordre des opérations (par exemple, si on demande d'abord où construire l'hopital, puis où construire le tramway, les résultats peuvent être très différents de ce qu'on obtiendrait si on propose la construction du tramway avant de proposer celle de l'hôpital). Voir aussi à ce sujet les anomalies de marché.

Le vote comme marché

Inversement, le vote est un marché particulier
- où la proposition n'est pas libre : une procédure fixe les options admissibles
- où le temps n'est pas libre : une procédure fixe le moment de la décision
- où la monnaie utilisée, le « bulletin de vote », est une monnaie initialement également répartie entre tous, à usage unique et non capitalisable. L'échange est alors asymétrique : il y a donc des gagnants (ceux qui, en échange de leur bulletin de vote, obtiennent une décision conforme à leur souhait) et des perdants (ceux qui n'on pas réussit à bloquer l'option retenue et n'obtiennent rien en échange). Le type de contrainte appliqué permet de créer une infinité de système de vote à partir des condition de marché.

Voir aussi

Marché aux grains catégorie:thèmes généraux de finance Catégorie:Typologie élémentaire de l'économie catégorie:politique ja:市場 simple:Market

Dette

ja:負債 Catégorie:Thèmes généraux de finance En finance, les dettes d'une personne, d'une entreprise ou d'une institution sont l'ensemble des sommes qu'elle devra payer pour :
- rembourser des emprunts qu'elle a contractés, par exemple auprès d'une banque,
- et régler des charges qu'elle a engagées (factures à payer, abonnements, primes d'assurance...), ou qui lui sont imposées (impôts...)

Contexte de l'endettement

Tout organisme (association, entreprise, collectivité publique, particulier) doit au minimum équilibrer ses dépenses et ses revenus. Toutefois, le recours à l'endettement par emprunt est parfaitement justifié lorsqu'il s'agit de financer des investissements rentables. L'endettement n'est pas géré de la même manière en fonction du type de personne.
- En France, un particulier n'a pas le droit de faire banqueroute ; une procédure de surendettement a été mise en place pour les cas les plus dramatiques (toutefois, la procédure de faillite civile s'applique aux personnes physiques ayant leur résidence en Alsace et en Moselle, particularisme hérité du droit allemand).
- Une entreprise privée qui se trouve en état de cessation de paiements est soumise à une procédure, prévue par le Code de commerce, de redressement judiciaire, ou s'il n'existe manifestement pas de possibilité de redressement, de liquidation judiciaire, et dans ce cas cesse d'exister. Pour éviter cette extrémité, les entreprises privées (mais cela s'applique aussi aux entreprises publiques) utilisent diverses stratégies : réduction des charges par rationalisation des systèmes de production, abandon des branches non rentables qui sont soit liquidées, soit externalisées, cessions d'actifs non stratégiques (immobilier par exemple) ou bien rerecapitalisation par les actionnaires.
- Les collectivités publiques ne peuvent être mise en faillite par définition, puisqu'elles peuvent toujours recourir à l'impôt (dans certaines limites car selon l'adage connu, « trop d'impôts tue l'impôt »).
- Les établissement publics ne peuvent être mis en faillite car ils sont une émanation de l'État relevant du droit public, et à ce titre sont exclus des procédures de redressement et de liquidation judiciaire du Code de commerce. Toutefois, dans le cas des établissements publics industriels et commerciaux (EPIC) dont l'activité relève du secteur concurrentiel, les possibilités d'intervention de l'État sont limitées dans le cadre européen.
- Les entreprises publiques de statut privé (sociétés anonymes) peuvent en principe être mises en faillite si l'État décide de ne plus les faire bénéficier de subventions publiques, soit par décision purement budgétaire, soit en application de normes européennes (pour éviter les distorsions de concurrence). Notons enfin, que certains États sont surendettés, et se retrouvent de ce fait dans une situation sans issue. Dans ce cas, des dettes sont reportées ou annulées ??. Des entreprises de droit privé (notamment Alstom en France), doivent également faire face à des dettes colossales, consenties par des banques.

Les échéances

Une partie de la dette peut-être exigible (= à payer immédiatement), une autre partie à échéance future plus ou moins rapprochée : dette à court terme et dette à long terme.

Dette du Tiers-Monde

Une dette d'environ 2500 milliards de dollars a été accumulée par les pays du Sud. La responsabilité en revient conjointement à la politique de prêts des pays créanciers et à la mauvaise gestion, voire la corruption, au niveau des pays débiteurs, que certains accusent d'être aggravée par la politique des institutions financières internationales. En 1999 a été lancée l'initiative PPTE (aide aux Pays Pauvres Très Endettés, HIPC en anglais), qui devait bénéficier à une quarantaine de pays. Mais cinq ans plus tard, seulement une quinzaine en ont bénéficié pleinement, les autres n'ayant pu atteindre les conditions posées en terme d'orthodoxie financière dans la gestion de la dépense publique et le conditionnement à des mesures de désengagement de l'état du secteur privé. Les pays créanciers se réunissent dans une structure informelle dite Club de Paris, qui regroupe 19 pays. En novembre 2004, ce club réduit la dette irakienne de 31 milliards de dollars, soit une somme très supérieure aux allègements habituels.

Liens internes

Éric Toussaint Damien Millet Fonds monétaire international

Liens externes

- [http://www.cadtm.org/ Comité pour l'annulation de la dette du Tiers-Monde]
- [http://www.dette2000.org/ Plate-forme Dette et Développement]
- [http://www.la-bas.org/article.php3?id_article=584/ Interview de Daniel Mermet avec Eric Toussaint sur l’annulation de la dette du tiers monde (audio)]

Voir aussi

- Dette publique
- Dette subordonnée

Actif net

Catégorie:Analyse financière Catégorie:Comptabilité générale Si l'on soustrait du montant total de l'actif du bilan d'une entreprise, qui comptabilise l'ensemble de ses richesses, la partie qui sert à « couvrir » les dettes figurant au passif, le solde est le patrimoine qui reste à l'actionnaire. On l'appelle l'« actif net comptable » ou situation nette.

Actif net comptable ou Capitaux propres ?

On peut dire que le patrimoine des actionnaires, c'est plutôt les capitaux propres. En fait l'actif net comptable est la somme des capitaux propres et des Subventions / Provisions, ces dernières ne faisant donc pas partie des Capitaux propres. On confond souvent ces deux notions, il est vrai assez voisines.

Voir aussi

Revenu

Catégorie:Thèmes généraux de finance Catégorie:Typologie élémentaire de l'économie Catégorie:Macroéconomie Catégorie:Métallurgie Un revenu désigne :
- en économie, ce qu'on perçoit ;
- un procédé en métallurgie.

Au sens économique et financier

Le revenu désigne les montants pécuniaires qui sont perçus par un individu ou par une collectivité :
- comme fruit de son capital,
- comme rémunération de son travail (individus, sous l'appelation économique de ménage)) et des services rendus et produits fournis (professionnels et personnes morales),
- ou comme allocations de nature sociale. L'origine étymologique est la même que celle de « revenir », il y a donc une idée de récurrence. De ce fait, on distingue :
- les rentrées courantes :
- salaires, rentes, pensions, intérêts, loyers, dividendes, pour un ménage,
- chiffre d'affaires pour une entreprise,
- cotisations pour une association ;
- des rentrées exceptionnelles : plus-value de cession, gain exceptionnel, héritage et dons. Les revenus donnent lieu à des paiements et prélèvements fiscaux et sociaux (impôt sur le revenu, cotisation sociale...) qui sont eux-mêmes des revenus pour les collectivités et organismes publics concernés.

Voir aussi

- Revenu d'existence
- Revenu discretionnaire

En métallurgie

Le revenu est un réchauffement de la pièce qui permet d'adoucir les effets de la trempe. Il permet d'éliminer des composés fragilisant les pièces (les carbures) aux joints de grains sans altérer trop les effets fondamentaux de la trempe (perte de 1 ou 2 degrés de dureté). Il permet aussi à certaines contraintes trop importantes de se libérer (en favorisant les migrations atomiques par élévation de la température). Ces contraintes et ces carbures pourraient devenir autant d'amorces de rupture fragile. Le revenu s'effectue à une température inférieure à celle de la trempe ou du recuit.

Impôt et patrimoine

Dans divers pays, notamment la France, le patrimoine fait l'objet de prélèvements fiscaux. On parle dans ce cas d"impôt sur le patrimoine ou d'impôt sur le capital Par ailleurs l'ensemble des impôts payés par un particulier ont une incidence sur son patrimoine.

Impôts prélevés directement sur le patrimoine ou des opérations de patrimoine

Les impôts sur le capital et sur le patrimoine, sont de deux sortes :
- ceux frappant la détention du capital, prélevés année par année (en France, Impôt de solidarité sur la fortune, taxe foncière...) :
- ceux frappant la transmission du capital ou un changement de propriétaire notamment les Droits d'enregistrement, de succession ou de donation, l'imposition des plus-values, prélevés à l'occasion de cette opération. Ces divers impôts sont calculés à partir de l'importance du patrimoine transmis ou détenu (ce qui suppose pour la plupart de ces impôts d'en estimer la valeur) A noter par ailleurs que les revenus du patrimoine (intérêts, loyers, dividendes, royalties) font partie de l'asiette de l'impôt sur les revenus.

Incidence sur le patrimoine

L'ISF en particulier ferait double emploi avec notamment l'impôt sur les successions, selon certains théoriciens de la fiscalité. Lorsque l'impôt prélevé sur le patrimoine, ou tout autre impôt (par exemple sur le revenu), ou encore l'accumulation des divers impôts, dépasse des limites supportables, notamment par rapport aux revenus, il contraint à l'aliénation forcée du patrimoine (ou comme alternative à l'exode dudit patrimoine). Il peut être considéré comme confiscatoire, donc contraire au droit de propriété (voir droits de l'homme). Vu sous un autre angle, ce type d'impôt en tant qu'outil de redistribution des richesses serait un bon outil de justice sociale, un rempart contre une trop grande influence des possesseurs de capital sur ceux qui ne vivent que de leur travail et un moyen de lutter contre le « cercle d'accumulation » (le posseseur de capital grace a son capital capte du capital qui vient s'ajouter a son capital et lui permet de capter toujours plus de capital), encore que le patrimoine ait une tendance naturelle à se disperser au fil des générations et des revers de fortune.

Incidence économique

Au niveau économique, la fiscalité du patrimoine, dans les pays où elle est considérée excessive, entraîne la fuite des capitaux Catégorie:Droit Catégorie:Droit des affaires Catégorie:Fiscalité Catégorie:Gestion d'actifs

Revenu

Au sens économique et financier

Voir aussi

- Revenu d'existence
- Revenu discretionnaire

En métallurgie

Plus-value

Une plus value (ou gain en capital) est la différence positive entre
- le montant de la cession d'un bien ou titre immobilier ou mobilier
- et son prix d'acquisition, ou sa valeur comptable si des amortissements ont été pratiqués.

Plus value et moins value

Si la différence est négative, on l'appelle moins value.

Plus ou moins value réalisée ou latente

Si la cession n'est pas réalisée, et que la plus value est issue d'une simple estimation de la valeur du bien, il est question de plus ou moins value latente .

Incidences financières particulières

Une plus value effectivement réalisée est soumise dans certains cas à un impôt sur les plus-values. La plus-value n'étant pas considérée comme un revenu, la taxation de la plus-value se fait à un taux généralement fixe, identique pour tous. Une moins value réalisée ou potentielle due à un événement aléatoire, fait parfois l'objet d'un dédommagement dans le cadre d'un contrat d'assurance ou de couverture, d'une indemnisation judiciaire, d'une subvention publique, etc.

Autre sens en théorie économique

Certaines théories économiques, notamment le marxisme, étendent la notion de plus value à la différence entre :
- le prix de vente de tout bien ou service
- et les salaires payés aux travailleurs étant intervenus dans la production et la vente de ce bien ou service. A ce sujet, on pourra aussi voir une présentation alternative, celle de la valeur ajoutée. Voir aussi :
- Le Capital, Valeur
- Plus-value (marxisme) catégorie:thèmes généraux de finance catégorie:finance de marché

Risque

Le risque est une exposition à un danger potentiel, inhérent à une situation ou une activité. L'évaluation des risques est le facteur déterminant de toute prise de décision. Elle est bien souvent intuitive dans nos actions de tous les jours, mais gagne à être formalisée dans le cadre d'un projet financier ou industriel, par exemple. La science qui étudie le risque est la cindynique.

Définition et évaluation du risque

La difficulté de l'évaluation du risque est le fait que la conséquence néfaste est incertaine, le risque est une notion statistique . Le risque ou situation à risques découle d'une part de la présence d'un danger et d'autre part de la présence de l'homme dans la zone de danger. Il est utile en la matière de se référer à la norme EN 1050. Dans l'évaluation des risques il est intéressant d'avoir une idée sur deux paramètres :
- la gravité des conséquences ou dommages potentiels et
- la probabilité, étant dans la zone dangereuse, de contact avec le phénomène dangereux ou d'être soumis à l'événement dangereux. Ce dernier paramètre est lui-même fonction de plusieurs facteurs propres au système travail soit l'individus (sa formation, son expérience, ses connaissances, …), ses tâches (ou ses fonctions, son besoin d'accès dans la zone dangereuse), le milieu de travail (l'environnement) et la matière utilisée pour accomplir le travail (outils, matière première, …). La connaissance de ces différents paramètres n'est pas facile d'autant qu'il existe un troisième paramètre qui est la possibilité d'évitement de l'évènement dangereux. La plupart du temps le passé nous donne les informations sur la gravité et sur l'occurrence d'un fait; c'est pourquoi il est difficile d'opposer méthode a priori et a posteriori car la première se nourrit inévitablement de la seconde. ;Risque : : « Combinaison de la probabilité d’un événement et de ses conséquences » (ISO/CEI 73), « Combinaison de la probabilité d’un dommage et de sa gravité » (ISO/CEI 51) # Possibilité de survenance d'un dommage résultant d'une exposition à un phénomène dangereux. Le risque est la combinaison de la probabilité d’occurrence d’un événement redouté (incident ou accident) et la gravité de ses conséquences sur une cible donnée. # Probabilité qu'un effet spécifique se produise dans une période donnée ou dans des circonstances déterminées (Directive n° 96/82 du Conseil du 9 décembre 1996). # Espérance mathématique de pertes en vies humaines, blessés, dommages aux biens et atteinte à l'activité économique au cours d'une période de référence et dans une région donnée, pour un aléa particulier. Le risque est le produit de l'aléa par la vulnérabilité [ISO/CEI Guide 51] cf. exposition. ;Risque résiduel : : « Risque subsistant après le traitement du risque » (ISO/CEI 73), : « Risque subsistant après que des mesures de prévention aient été prises » (ISO/CEI 51)
Le risque dans le droit
En droit français, le risque est l'éventualité d'un événement futur, incertain ou d'un terme indéterminé, ne dépendant pas exclusivement de la volonté des parties et pouvant causer la perte d'un objet ou tout autre dommage.
Le risque en économie et finances
En économie et en finance (placements, investissement, crédit, assurances) le risque est
- une possibilité de perte monétaire
- due à une incertitude
- que l'on peut quantifier. La théorie veut (cf ratio de Sortino), qu'il y aurait corrélation entre le risque pris et l'espérance de gain.
Rôle des mathématiques
De même que les mathématiciens ont voulu quantifier le hasard en inventant les probabilités, les économistes ont voulu quantifier l'incertitude monétaire en modélisant les risques. Cette quantification qui garde toujours un côté plus ou moins estimatif, est réalisée à partir de :
- séries statistiques historiques. La théorie financière tend à confondre le risque réel d'un actif financier et l'indicateur de risque qu'est la volatilité passée du prix de cet actif, bien que rien ne dise que les évolutions passés soient un bon indicateur du futur ;
- probabilités subjectives ou objective ;
- scénarios futurs de gains et pertes. C'est ainsi que, la théorie financière dite moderne a fortement développé l'utilisation de mathématiques probabilistes pour estimer la valeur des actifs. En principe, plus le risque pesant sur un actif est fort, plus son prix sur le marché est bas et son rendement attendu élevé, si du moins le marché est efficient.
Risque et société
Le risque est aujourd’hui de moins en moins perçu comme relevant d’une fatalité, alors que les société on longtemps interprété les catastrophes (séismes, éruption volcanique…) comme une punition divine. La décennie 1990, que l’ONU a consacrée à la réduction des risques, a conduit à la multiplication des publications sur les risques et leur gestion (résolution 44/236), mais aussi à l’attention portée à la redéfinition des concepts et méthodes. Cette décennie a confirmé le passage du hazard paradigm, qui considère le risque comme une « altérité » extérieure à la société, et qui la menace ou la perturbe accidentellement, à la prise en compte du risque comme un produit social, en le distinguant clairement de l'accident ou de la catastrophe, puisqu’il garde un caractère potentiel. Le risque est défini comme la conjonction d’un aléa, probabilité d’occurrence d’un phénomène dangereux, et d’une vulnérabilité, qui exprime le niveau de conséquence prévisible sur les enjeux exposés, qu’il s’agisse de personnes, de biens, d’équipement ou de l’environnement. C'est la supperposition spatiale entre l'extension d'un aléa et un territoire anthropisé qui crée le risque. Un séisme dans le désert ne présente presque pas de conséquence, alors qu'il peut être très grave dans un territoire densément peuplé. Comme les dynamiques de peuplement conduisent à occuper des espaces exposés aux aléas (naturels) ou a créer des aléas (technologiques, biologiques...) au sein des territoires urbains, on parle de « construction » sociale du risque.
Sujets liés

- prime de risque, aversion au risque,
- gestion du risque, couverture de risque,
- volatilité, coefficient bêta, efficience du marché, utilité, Value at risk (VaR)
- théorie des jeux,
- capital risque
Voir aussi

- sécurité en mer Catégorie:Cindynique Catégorie:Thèmes généraux de finance Catégorie:Risque (finance) ja:リスク th:ความเสี่ยง

Gestion de portefeuille

Composition du patrimoine

particuliers

entreprises et institutions

Pour le patrimoine des entreprises et autres institutions, on parle d'actif brut (notamment les immobilisations et d'actif net) qui figurent à son bilan comptable

Fiscalité du patrimoine

Gestion de patrimoine

Les métiers de conseil en gestion de patrimoine

voir aussi

- Gérant de portefeuille

Banque

Introduction

Définition

Une banque est une entreprise qui gère les dépôts et collecte l’épargne des clients, accorde des prêts et offre des services financiers. Elle effectue cette activité en général grâce à un réseau d’agences. Elle utilise de plus en plus d'autres canaux de distribution : opérations par Internet, accords avec les commerçants pour le crédit à la consommation et le paiement par carte, guichets automatiques dans des lieux publics, publipostage, centres d'appel... Cette institution financière doit posséder une licence pour pouvoir exercer, laquelle est délivrée par un État et validée par des institutions spécifiques.

Origine

Le mot banque apparait dans la langue française au . Les banquiers du nord de l’Italie réalisaient leur travail dans des lieux ouverts et s’installaient sur des bancs, d’où dérive probablement le nom. Les trésoriers du Temple ont disparu avec lui ; d’autres tels les Médicis ouvrent des établissements bancaires dans les grandes villes, qui agissent en ambassades, voire même deviennent les financiers des souverains.
- L’activité de changeur de monnaie s’était développée face à la prolifération des devises au sortir du bas Moyen-âge. Les princes d’Europe ont besoin de ces devises autant que d’épices orientales pour financer les États et les conflits incessants : le florin a un cours extraordinaire. Auparavant, le dogme chrétien avilissait le contact avec l’argent.
- Se produit alors, avec l’essor du commerce pratiqué par les républiques maritimes italiennes (les galères de la République de Venise ont des échanges actifs avec la Hanse, l’ouverture de sociétés commerciales dépassant les comptoirs : la première bourse voit le jour à Amsterdam, son nom vient de la famille Borsa.
- Enfin, l’activité de crédit, jusqu’alors exercée par la communauté juive compte tenu de la prohibition évoquée ci-dessus, cesse d’être tenue par eux seuls. Les Églises ouvrent des monts de piété permettant aux miséreux de convertir leurs biens en espèces sonnantes et trébuchantes. De la convergence de ces trois activités financières est né le monde comtemporain de la banque, par concentrations successives.

Rôles

Les banques, non seulement exercent le « commerce de l’argent », mais sont également les organismes qui produisent de la monnaie. Selon l’adage « les crédits font les dépôts », tout crédit accordé par une banque augmente la masse monétaire en créant un dépôt bancaire (monnaie scripturale) de montant équivalent, et tout crédit remboursé réduit la monnaie en circulation. Les banques jouent un rôle économique très important. Elles contribuent (de même que les marchés financiers) à orienter l’argent de ceux qui en ont momentanément trop vers ceux qui en ont besoin. Elles ont un grand rôle dans la sélection des projets en fonction de leurs perspectives économiques. Leur rôle peut être comparé à celui du cœur dans un corps humain qui distribue le sang riche en oxygène vers les organes qui en ont besoin. Elément clé de l’économie d’un pays, chaque banque est soumise à une supervision assez stricte par une autorité de tutelle, afin de vérifier la solidité de l’établissement financier par rapport aux risques auxquels ses opérations l’expose :
- Risque de crédit
- Risque de marché
- Risque Pays
- Risque de liquidité Etant données les relations financières qu’entretiennent les banques au sein du système bancaire, la faillite d’une banque peut entraîner par effet de dominos, celles d’autres banques, qui, faute d’avoir été remboursées par la banque défaillante, seraient à leur tour incapables de faire face à leur engagements. Ce scénario catastrophe pour le système bancaire, aussi appelé Risque Systémique, entrainerait une contraction immédiate des crédits et une entrée en crise économique du pays faute de financements. Le régulateur oblige donc à respecter certains ratios financiers afin de limiter ce risque. Le plus connu est le ratio d’adéquation des fonds propres (anciennement ratio Cooke), récemment remis à jour dans le cadre des directives Bâle II, qui oblige les banques à un niveau de fonds propres minimum pour assurer les engagements de la banque. Certains pays organisent un fonds interbancaire de garantie, permettant de rembourser les clients de la banque.

Modèle économique

Le chiffre d’affaires des banques, appelé Produit Net Bancaire, provient
- des charges financières (les agios) sur les opérations,
- des commissions sur les services financiers (cartes bancaires, etc.)
- des intérêts perçus en plaçant et prêtant l’argent déposé par leurs clients.

Les différents types de banques

L’ensemble des banques, chapeauté par la banque centrale, forme le système bancaire d’une zone monétaire. On distingue ainsi différents types de banques selon leur rôle :
- la banque centrale, comme la Banque de France ou la Banque Centrale Européenne, a pour rôle
- de réglementer et superviser les opérations des différentes banques, en veillant notamment à leur solvabilité vis à vis des déposants,
- et en particulier de superviser la production de monnaie par ces banques, et d’en réguler l’usage via les taux d’intérêt directeurs. La théorie économique y voit un moyen de réguler la croissance, via l’incitation à l’épargne ou à la consommation, et d’agir sur l’inflation.
- les banques de dépôt (en anglais : commercial banks) travaillent essentiellement avec leurs clients, particuliers, professionnels et entreprises, reçoivent des dépôts, accordent des prêts et sont traditionnellement séparées entre
- banques de détail, (en anglais : retail banks) destinées aux particuliers, aux professionnels et aux PME (petites et moyennes entreprises)
- et banques d’affaires, (en anglais : wholesale banks) destinées aux moyennes et grandes entreprises : mais il s’agit là souvent de deux départements de la même banque ;
- les banques d’investissement (en anglais : investment banks) travaillent essentiellement sur les marchés financiers. De plus en plus, les banques de détail et d’investissement sont de simples filiales de groupes bancaires diversifiés, qui souvent s’occupent aussi d’assurance et d’autres activités financières. Fréquemment, ceux-ci rattachent à la filiale banque d’investissement les activités dites de banque d’affaires. Aux États-Unis, une incompatibilité a été créée par le Banking Act de 1933, plus connu sous le nom de Glass-Steagall Act, entre les activités de :
- banque commerciale, qui reçoit les dépôts et qui effectue des prêts
- et banque d’investissement, qui réalise des opérations sur titres et valeurs mobilières. Adoptée à l’apogée de la crise économique de 1929, cette loi visait à interdire la répétition de ce qui, à l’époque, était perçu dans l’opinion comme l’une des causes de la bulle boursière : la spéculation sur les actions par les banques de détail. Battu en brèche depuis la dérèglementation des marchés financiers américains le 1975, le Glass-Steagal Act est tombé progressivement en désuétude et a fini par disparaître à l’automne 1999 pour permettre la constitution aux États-Unis de grandes banques universelles, à commencer par Citigroup. Par ailleurs, on distingue entre les banques suivant leur actionnariat.
- Les banques de détail sont généralement soit mutualistes soit commerciales.
- Une banque mutualiste, un système très développé en Europe continentale, est possédée par ses sociétaires, qui sont souvent ses clients. C’est un régime qui provient de l’esprit coopératif initié notamment par le milieu agricole (voir coopérative et mutualité, voir également Caisse d’épargne).
- Les banques commerciales sont des sociétés dont le capital est détenu par des actionnaires et qui sont généralement cotées en Bourse
- Il existe néanmoins des systèmes mixtes de banques mutualistes ayant une partie de leur capital sous forme d’actions cotées en bourse. C’est le cas en France du Crédit Agricole, lequel par ailleurs est propriétaire du LCL (Crédit Lyonnais), une société par actions, et de filiales et participations diverses en France et à l’étranger.
- En Allemagne, où cette particularité est due à la nature fédérale de l’Etat, il existe une troisième catégorie de banques de détail, celle des Landesbanken, dont l’actionnaire principal est un Land, et dont le statut est en train de changer pour se conformer aux règles de la concurrence en Europe. Enfin, il existe des banques spécialisées dans un segment d’activité spécifique, souvent issues d’une ancienne règlementation spécifique ou, en France, de la distribution dans le passé de certains « prêts bonifiés » :
- banques spécialistes du crédit à la consommation,
- ou au contraire, banque spécialisées dans la gestion de fortune,
- banques spécialisées dans le crédit immobilier,
- banques spécialisées dans le crédit-bail aux entreprises,
- banques spécialisées dans le financement d’une activité économique particulière (agriculture, cafés-restaurants, commerce de l’art, pétrole, etc).

Services offerts aux particuliers

Financement

Les banques permettent aux particuliers de financer leurs projets en leur octroyant des prêts soit immobiliers soit à la consommation. Cette distinction dépend à la fois de l’objet (du bien financé), du montant et de la durée. Dans divers pays dont la France, la loi protège le consommateur (loi Scrivener) en obligeant par exemple la banque à faire figurer des mentions légales (le TEG, le coût global du crédit, l’assurance...), en lui laissant un délai de rétractation, ou en fixant un plafond d’endettement bloquant tout recours supplémentaire au crédit, et qu’il est de la responsabilité de la banque de vérifier avant tout accord de prêt. Dans d’autres cas, le but du prêt n’est pas directement de financer un objet mais plutôt des besoins de trésorerie. Le prêt prend alors très souvent la forme d’un crédit revolving, cas des découverts uniquement et non des crédits avec prise ferme. Voir aussi Types de crédits bancaires.

Épargne

Les clients peuvent placer leurs liquidités et économies sur différents comptes et plans, notamment :
- le compte courant traditionnellement appelé « compte chèques », qui sert de pivot aux mouvements de fonds du client,
- le compte rémunéré une variante du compte courant bénéficiant de versement d’intérêts calculés sur les soldes hebdomadaires ou mensuels,
- une variété de comptes et plans d’épargne, qui peuvent bénéficier d’avante fiscaux sous certaines conditions, par exemple s'ils sont dédiés à la retraite, à l’accession au logement,
- des comptes-titres permettant d’effectuer les opérations de bourse, et réceptacles également des fonds d’investissement,
- des formules d’Assurance vie dont certaines permettant la capitalisation au même titre qu’un plan d’épargne. Pour le détail voir compte courant et types de dépôts bancaires.

Moyens de paiement

La banque délivre des moyens de paiement à ses clients (et par ailleurs encaisse ceux reçus par ses clients) :
- versements et retraits d’espèces à ses guichets
- délivrance de carnets de chèques
- cartes de paiement
- devises étrangères
- titres de voyage, échangeables gratuitement auprès d’un choix étendu de banques internationales, émis en monnaie nationale ou en devises, et bénéficiant d'une assurance sur le titre.
- elle peut aussi effectuer et recevoir des virements isolés ou périodiques entre comptes du même titulaire ou d’autres tiers (par ex. : domiciliation de salaire, paiement de factures d’électricité, abonnements divers...), au moyen d'un relevé d'identité bancaire comportant l’identification de la banque, du compte et les noms et adresses de son titulaire, au plan national (numéros RIB, RIP, ...) ou international (numéro IBAN en Europe).
- paiements et transferts de comptes en ligne (Internet, téléphone, ...) au moyen de codes d'accès

Services divers

Elle offre enfin des services divers comme l’accès à des coffres, la souscription et la conservation de titres, le passage d’ordres de bourse, etc. Elle commercialise aussi des contrats d’assurance, les deux métiers étant de plus en plus proches : c’est la bancassurance.

Services aux entreprises

Beaucoup de services offerts aux entreprises sont similaires à ceux offerts aux particuliers, tels que les financements et les services de paiement et de placement mais avec des différences de montants, de nombre d’opérations et de complexité (opérations internationales ou engineering financier par exemple). Voir à ce sujet banque d’entreprise.

Liste de banques

On notera qu’il n’existe pas pour l’instant, à la différence d’autres secteurs économiques (ex : pétrole, automobile, informatique...) de groupes bancaires d’envergure mondiale au niveau des parts de marché (sauf dans certaines niches d’activité liées aux opérations financières importantes et à très haute technicité), d’où une liste pour l’instant segmentée par pays.

Pays européens francophones

Belgique

- Argenta
- Banca Monte Paschi Belgio [(http://www.montepaschi.be)]
- Banque de la Poste
- Deutsche Bank
- Dexia
- Fortis (issue de la fusion de l’ex Général de Banque et de l’ex CGER)
- Kredietbank
- ING (basée au Pays-Bas) (ex BBL)

France

- Groupe Banque Populaire
- Banque Postale (en création)
- BNP Paribas
- Groupe Caisse d’Épargne
- Caisse des dépôts et consignations
- Crédit Agricole SA (CASA) et sa filiale l’ex Crédit Lyonnais (désormais LCL) et l’ensemble des Caisses Régionales, actionnaires de CASA
- Crédit commercial de France (CCF) filiale de HSBC (Royaume-Uni) qui va bientôt s’appeler HSBC France
- Crédit coopératif
- Crédit Mutuel et sa filiale le Crédit Industriel et Commercial (CIC)
- Société Générale
- Banque Hervet, filiale de HSBC (Royaume-Uni) qui va bientôt s’appeler HSBC France Les banques françaises sont regroupées au sein de
- l’Association Française des Banques (AFB), organisme patronal qui traite notamment de la convention collective du secteur : [http ://www.afb.fr/ site de l’AFB.]
- et de la Fédération Bancaire Française (FBF), organisme professionnel : [http ://www.fbf.fr/ site de la FBF.] : Il existe également un organisme de normalisation : le CFONB (Comité Français d’Organisation et de Normalisation Bancaires, rattaché à la FBF) : [http://www.cfonb.org/ site du CFONB.] Les usagers des banques françaises peuvent s'adresser à
- l’Association Française des Usagers des Banques (AFUB), organisation pour la défense des usagers des Banques et une meilleure médiation bancaire: [http://www.afub.org/ site de l’AFUB.]

Suisse

- Credit Suisse Group
- UBS AG

Autres pays d’Europe

Allemagne

- Commerzbank
- Deutsche Bank
- Dresdner Bank
- HVB rachetée par UniCredito (Italie)
- Raiffeisen (Allemagne-Autriche)
- Sparkassen (Caisses d’épargne allemandes)
- Volksbank

Royaume-Uni

- Abbey, rachetée en 2004 par Banco de Santander (Espagne)
- Barclays
- HSBC, banque d’Europe en montant de bénéfices 2004
- Lloyds TSB
- NatWest Bank
- Royal Bank of Scotland 2 banque d’Europe en montant de bénéfices 2004
- Standard Chartered

Italie

- Banque d'Italie
- Monte dei Paschi de Sienne
- Antonveneta (Italie) rachetée par ABN Amro (Pays-Bas)
- Banca Intesa (Italie)
- Banco dei Paschi di Siena (Italie)
- UniCredito (Italie) ayant pris le contrôle de HVB (Allemagne)

Divers

- Banco Atlantico (Espagne)
- Banco de Santander (Espagne) a racheté Abbey (Royaume Uni) en 2004
- Banesto (Espagne)
- Allied Irish Banks (Irlande)
- ABN Amro (Pays-Bas), a racheté Antonveneta (Italie)
- ING (Pays-Bas) 3 banque d’Europe en montant de bénéfices 2004
- Rabobank (Pays-Bas)
- Pekao (Pologne)
- Alfa Bank (Russie)
- Sberbank (Russie)

Asie - Océanie

- Banque de Chine (Chine)
- Macquarie Bank (Australie)
- Mitsubishi UFJ (Japon)
- Sumitomo Mitsui Bank (Japon)
- Central Bank of Kuwait (Kuwait)
- riyadbank (Arabie saoudite)
- Bank Rakyat (Malaisie)
- Alliance Bank (Malaisie)
- Shanghai Commercial Bank (Chine)
- Emirates Bank International (Royaumes Arabes Unis )
- Bank of Jordan (Jordan)

Afrique

- Banque Populaire (Maroc)
- Banque commerciale du Maroc (Maroc)
- CIH (Maroc)
- NBM Bank (NIGERIA)
- Standard Bank of South Africa (Afrique du Sud )
- Bank of Alexandria (Egypte)
- Banque Al Baraka d'Algérie (Algérie)
- Banque Islamique du Sénégal (Sénégal)

Voir aussi

- Articles généraux :
- Banque centrale
- Monnaie
- Monnaie privée
- Système bancaire alternatif
- Commerce
- Organisations spécifiques :
- FMI
- Banque Mondiale
- Banque Centrale Européenne
- SWIFT
- BEI
- BERD
- BRI Catégorie:Thèmes généraux de finance Catégorie:Banque ja:銀行 ko:은행 ms:Bank simple:Bank th:ธนาคาร

Notaire

= Le notaire en France=

Rôle du notaire

Les notaires sont en France des officiers publics et ministériels, nommés par décision du Garde des Sceaux. Ils sont à ce titre investis de l’autorité publique. Le notaire a pour role de donner un caractère authentique á tous les actes qui lui sont soumis. Il a egalement un role de conservation des actes. Le recours a un notaire est nécessaire pour conclure un contrat de mariage, procéder a une vente immobilière ou a une donation, gérer un succession...

Statistiques

On compte en France 8122 notaires au 1er janver 2005 repartis dans 4503 offices. La profession de notaire existe egalement dans d'autres pays, mais le périmètre de son champ d'action est parfois différent.

Formation du notaire

Le notaire est un professionnel du droit. A l'issue de sa maîtrise en droit, il existe 2 moyens de poursuivre ses études pour devenir notaire. Pour une fiche complete sur la formation du notaire, voir le site du Village de la Justice [http://www.village-justice.com/articles/profession-notaire-point-formation,272.html] et voir [http://etudes-notariat.site.voila.fr Etudes Notariat].

La voie professionnelle

A l'issue de la maîtrise en droit, un examen d'entree au Centres de Formation Professionnelle Notariale (voir le site du Centres de Formation Professionnelle Notariale de Paris [http://www.cfpnp.com] permet de suivre un année de formation initiale. Le notaire assistant doit alors accomplir un stage de 2 ans dans un office.

La voie universitaire

A l'issue d'une année de formation menant a l'obtention d'un DESS Droit notarial, le notaire assistant devra poursuivre un stage en office de 2 années, accompagné d'une formation continue.

Les instances du notariat

Chaque notaire est membre d'une chambre, garante de la déontologie de la profession.

L'avenir de la profession de notaire

Le rapport d'information parlementaire [http://www.senat.fr/rap/r01-345/r01-345_mono.html Quels métiers pour quelle justice ?] de Christian Cointat souligne les difficultés rencontrées par les notaires et la revendication d'une extension de leur domaine de compétence (voir notamment [http://www.senat.fr/rap/r01-345/r01-345_mono.html#toc580 Des notaires désireux de se voir confier de nouvelles tâches]. Le monopole des notaires est parfois remis en question au regard des règles européennes. Le projet de directive Bolkestein a notamment remis ce débat sur le devant de la scène (Voir le rapport d'information [http://www.senat.fr/rap/r04-206/r04-206_mono.html Que penser de la directive "Bolkestein" ?] et notamment [http://www.senat.fr/rap/r04-206/r04-206_mono.html#toc109 Les professions juridiques réglementées]. =Le notaire en Europe= 9 pays européens ont un système proche du système notarial français : Allemagne, Autriche, Belgique, Espagne, Grèce, Italie, Luxembourg, Pays-Bas, Portugal. =Le notaire dans le monde= L'Union Internationale du Notariat Latin (U.I.N.L.) [http://www.uinl.org] regroupe les 73 pays sur cinq continents, dont les systèmes notariaux sont du type latin, fondé sur le droit romain germanique. La professions de notaire a été créée dans de nombreux pays dans un passé récent, par exemple en Europe de l'Est suite a la chute du mur de Berlin, ou en Afrique. La profession de notaire n'existe pas dans les pays anglo-saxons, applicant la Common Law. =Sites internet de référence=
- Le site de reference de la Chambre nationale des notaires [http://www.notaires.fr]
- Brochure "Vous et le Notaire" éditée par l’Agence Nationale pour l’Information sur le Logement et le Conseil Supérieur du Notariat [http://www.anil.org/guide/pro/notaire.pdf]
- Le site de la Chambre Interdépartementale des Notaires de Paris [http://www.paris.notaires.fr]
- La Conférence des notariats de l'Union européenne (CNUE)[http://www.cnue.be]
- Notaire en Belgique sur wikinations.be

Juan Fernández de Heredia

Juan Fernández de Heredia (1310, Munébrega, Zaragoza, - 1396). Historiador, humanista, político y diplomático al servicio de Pedro IV de Aragón y gran maestre de la Orden de San Juan de Jerusalén.

Biografía política y militar

Heredia nació en 1310 en Munébrega (cerca de Calatayud, provincia de Zaragoza). A los veintidós años ya era miembro de la Orden del Hospital, ocupando cargos en Alhambra y Villel. Fue también castellano de Amposta en 1345, la dignidad más alta de la Orden en Aragón. En 1355 es prior de Castilla y León. Fue soldado en la Guerra de los cien años y resultó herido en la batalla de Crécy. En 1356, el apoyo de Inocencio VI le vale ser prior de Saint-Gilles, puesto que debe abandonar poco después. Fue Maestre desde 1377 hasta su muerte en 1396. Desde tales cargos, Heredia colaboró tanto con el Papado como con los reyes de Aragón y Castilla, a cuya disposición puso la fuerza militar más compacta de la cruzada en aquel momento. En 1377, el Maestre preparó una expedición militar a Morea, a donde se dirigió desde Nápoles para anexionar Acaya a las posesiones del Hospital, y conquista Naupacto (Lepanto) a los albaneses, si bien el buen comienzo de la expedición se estropeó cuando Heredia fue capturado en el golfo de Arta. Navarros y albaneses reconquistaron Naupacto, pero Heredia pasó en cautiverio dos años. Repuesto de estas malandanzas, Heredia supo resistir al imperio otomano durante las dos décadas de su mandato; es más, ocupó Corinto y defendió con éxito Morea. Eso en cuanto a su labor militar.

Obra histórica

En cuanto a sus trabajos históricos y humanísticos, Heredia reunió una interesante biblioteca que fue a parar a manos de don Íñigo López de Mendoza, marqués de Santillana. También encargó traducir al aragonés el Libro de Marco Polo. Pero lo más importante si duda fue que gracias a la presencia de Heredia en Rodas se encargaron las primeras traducciones de Tucídides y Plutarco a una lengua romance. Y, como observa Luttrel, las traslaciones y compilaciones de Heredia no son la obra de un humanista precoz, sino la de un inteligente bibliófilo apasionado por cualquier aspecto de la historia universal. Si su Grant Crónica de Espanya es una compilación de obras familiares a Occidente, en la historia griega no sólo utilizó textos vertidos a lenguas vulgares como el Roman de Troie, sino que intentó construir una historia medieval de Grecia, Francia y Bizancio. Y esto es un principio ambicioso para una época en la que Grecia aún no era vista en términos de pasado clásico y su historia era desconocida en Occidente. Heredia viajó a Rodas en 1354-55 como enviado papal junto a Raimundo Berenguer y Pedro de Cornillán, pero fue durante su segunda estancia entre 1379-82 cuando organizó la producción de su futura obra histórica. El encargo de las traducciones de textos griegos recayó en un primer momento en un salonicense de nombre Demetrio Calodiqui, que aparece mencionado en el prólogo de la versión italiana; este tenía por cometido traducir del griego clásico al griego vulgar, mientras que un segundo personaje, obispo de Adrianópolis, trasladaba el texto del griego vulgar al aragonés: Fu translatata di gramatica greca in vulgar greco in Rodi per un philosopho greco chiamato omitri talodiqui e di greco fu translatata in aragonese per un freyre predicatore vispo di ludervopoli, molto sofficiente cherico in diverse scienze. e grande ystoriale, e experto in diverse lingue. Los documentos certifican que Heredia concedió a Calodiqui y a perpetuidad una escribanía en Rodas y que, en diciembre de 1383, le autorizó a apoderarse de los códices de un tal Gavidiotti; uno de ellos puede ser el de las Vidas Paralelas cuya traducción auspició el Gran Maestre. El segundo traductor utilizado por Heredia era el dominico Nicolás, obispo de Drenópolis (Adrianópolis, en Etolia), que había servido de traductor en el viaje de Juan V Paleólogo a Roma (a. 1369). De 1380 a 1384 se encontraba en Rodas, ejerciendo de vicario del arzobispo. De 1384 a 1386 vivió en Avignon, a donde trasladó los textos reunidos por Heredia. La traducción al aragonés de las Vidas Paralelas de Plutarco fue utilizada en la Grant Crónica de los Conquiridores y en la Grant Crónica de Espanya (poco antes de 1385). El humanista Coluccio Salutati consiguió una copia de la versión aragonesa antes de 1388 y sobre ella se realizó una versión italiana hacia 1396, cuyo prólogo ha proporcionado la valiosa información ya transcrita sobre la gestación del proceso. La traducción encargada por Heredia de la Historia de la Guerra del Peloponeso de Tucídides se conserva en el Matritensis 10.801, copiada circa 1384 en Aviñón, pero es, desgraciadamente, parcial, puesto que se limita sólo a los discursos. La traducción del Epitome Historiarum fue utilizada en la primera parte de la Crónica de los Conquiridores (que abarca el período 780-1118); el texto recibió el título de Libro de los emperadores que fueron en Grecia. La segunda parte, propiamente dicha la Crónica de los Conquiridores, se divide en 18 libros, cada uno dedicado a un conquistador ilustre de la Antigüedad y la Edad Media (Marco Antonio, Octavio, Tiberio, Atila, Carlos Martel, Carlomagno, Tarik, Muza, Genghis Kan, San Fernando y Jaime I entre otros). Las fuentes son Plutarco, Trogo Pompeyo (a través de Justino), las Fleurs des histoires d'Orient y las Crónicas de S. Fernando y Jaime I. Se conserva en el Matritensis 10.134 bis. La Crónica de Morea es una narración anónima de la conquista franca de la Morea (Peloponeso), desde la Primera Cruzada hasta 1292. Se conserva en cuatro versiones: griega, francesa, italiana y aragonesa, y algunos extractos aparecen en la Crónica de Doroteo de Monemvasiá. No existe acuerdo sobre si la versión original era griega o francesa. No es fiable en absoluto sobre los sucesos fuera de la Morea. La versión aragonesa, que abarca el período de 1197 a 1377, no se limita a reproducir la versión original sino que incluye material de otras procedencias (los cronistas Villani, Ernoul y Baudoin d'Avesnes). Fue copiada por Bernardo de Jaca en 1393 (fue conplido et acabado de escrivir digous a. XXIII del mes de octubre en el anyo de nuestro senyor M.CCC.XC.tercio. Bernardos est dictus qui scripsit, sit benedictus. De Iaqua vocatur qui scripsit, sit benedictus. Amen). La traducción al aragonés había sido encargada por Juan Fernández de Heredia en 1377, e incluida en la Grant Cronica de los Conquiridores. Fernández de Heredia, Juan Fernández de Heredia, Juan

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